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李大霄调整存贷比考核口径对股市回暖形成良好坏境

发布时间:2021-01-21 16:11:22 阅读: 来源:防腐胶带厂家

李大霄:调整存贷比考核口径对股市回暖形成良好坏境

6月30日下午,媒体从银监会获悉,自2014年7月1日起,对存贷款计算口径进行调整。其中支农再贷款、支小再贷款所对应的贷款和“三农”专项金融债所对应的涉农贷款等将不计入贷存比(贷款)计算的分子,而银行对企业或个人发行的大额可转让存单等两项计入贷存比计算的分母(存款)。  自2014年7月1日起,对存贷款计算口径进行调整。

一、银监会对商业银行人民币业务实施存贷款监管考核,对本外币合计和外币业务存贷款比实施监测。  二、计算存贷款分子(贷款)时,从中扣除以下6项:  1。支农再贷款、支小再贷款所对应的贷款。  2。“三农”专项金融债所对应的涉农贷款。  3。小微企业专项金融债所对应的小微企业贷款。  4。商业银行发行的剩余期限不少于1年,且债权人无权要求银行提前偿付的各类债券所对应的贷款。  5。商业银行使用国际金融组织或外国政府转贷资金发放的贷款。  6。村镇银行使用主发起行存放资金发放的农户和小微企业贷款。  三、计算存贷款比分母(存款)时,增加一下2项:  1。银行对企业或个人发行的大额可转让存单。  2。外资法人银行吸收的境外母行一年期以上存放净额。  对此,英大证券首席经济学家李大霄表示,虽然存贷比指标短时期内难以取消,但计算口径进行调能够有效支持实体经济,同时对股市回暖形成良好的坏境。  管清友:适度放开存贷比会通过宽信贷助力稳增长  民生证券研究院副院长管清友认为,经济下行,实体可获得的信贷资金不足,而融资成本高企,如果此时将部分金融机构存贷比放开,会通过宽信贷助力稳增长。另外从非标监管的角度看,部分金融机构存贷比压力下表内难承接,适度放开存贷比,有助于防范非标收缩引发的信贷一刀切。  鲁政委:调整存贷比考核口径有助于降低融资成本  兴业银行首席经济学家鲁政委点评如下:  1。这体现了银监会实事求是、与时俱进的审慎监管精神  (1)所谓“实事求是、与时俱进”,就是按照程序正义,在人大完成《商业银行法》的修订之前,作为监管执行部门,还不便自行直接在操作中放弃贷存比,但目前中国金融市场发展的实际却是早已从早期的“负债方仅有存款、资产方仅有贷款”的状态,发展到了目前资产负债两边都高度多元化的状态,简单坚持过去意义上的贷存比,不仅无法控制住实质风险,反倒还会造成更多扭曲,酿成新的风险隐患。因此,从管住实质风险的角度,需要“与时俱进”地对贷存比的分子和分母进行调整。比如,分母中增加CD就体现了这一点。  (2)所谓“审慎”,就是不能一味地紧、但也不能太松,过犹不及,要着眼于管住实质风险。比如,对“三农”、小微发行的专项债券所发放的贷款,不仅由于此类贷款贷款期限通常短于债券存续期限,而且额度也不大,即使不纳入贷存比,流动性的实质风险也不大。  (3)巴塞尔III的流动性监管指标对贷存比有替代作用。 在目前实施的basel III 中的两项流动性监管指标,比贷存比更细腻、更全面,其实施之后,能够相应减轻或替代贷存比指标所承担的流动性监管功能。即使现在全面废止贷存比,也并不会导致流动性风险失控。  2。有助于降低实体经济的融资成本  根据我们此前研究报告所进行的测算,如果全面放弃贷存比指标,在理论上有利于降低融资成本138bp。本次调整,虽然达到不到138bp,但也能对一定程度上降低融资成本起到积极作用。  3。重要的是便利了“走正路”,而不是简单增加贷款  考虑到银行业18.5%的法定存款准备金率的存在,单纯的贷存比指标的调整,并不会让银行业因此就额外增加多少融资,但却能够鼓励融资走“贷款”的正路,从而在一定程度上有利于弱化影子银行的发展动力。  宗良:银监会调整存贷比考核口径 银行获更大空间  中国银行战略发展部副总经理、国际金融研究所副所长宗良指出,此次存贷比调整的意义很大,从分母来看,有一些最核心的角度被考虑进来。  “而从分子扣除的6项来看,包括小微三农这些方面,我们也做过测算,大体来讲,多数银行的贷存比会有所下降,提供一定的信贷空间,同时也缓解了贷存比压力。”宗良说。  宗良认为,存贷比考核口径的调整,从某种程度上有利于引导金融机构有效将资金投向希望发展的领域,在当前面临经济下行的压力背景下,很有价值,能够促进实体经济增长,同时也为定向降准做了政策配套。

民生证券:银监会调整存贷比考核口径 股市有底无高度  6月30日下午,媒体从银监会获悉,自2014年7月1日起,对存贷款计算口径进行调整。其中支农再贷款、支小再贷款所对应的贷款和“三农”专项金融债所对应的涉农贷款等将不计入贷存比(贷款)计算的分子,而银行对企业或个人发行的大额可转让存单等两项计入贷存比计算的分母(存款)。  为什么放松存贷比?民生证券认为,外汇占款增速趋缓,存贷比将对合理的信贷投放构成挑战;存贷比考核迫使金融机构借道表外投放信贷,繁杂的融资链条抬高了全社会融资成本,也导致了资金利率季末冲高,放大了金融风险;本轮存贷比松动有助于银行对冲127号文留下的表外融资缺口。  民生证券表示,释放表内信贷的规模或低于预期。缩分子的规模总体和预期基本一致,但扩分母的规模仅包括大额可转让存单和外资法人银行吸收的境外母行一年期以上存放净额,大概率低于同业结算存款的规模。  “该政策总体符合我们提出的经济新常态下的调控思路:总量稳定,结构优化。将支农、支小、三农和小微的政策性贷款排除,有利于降低上述部门融资成本,助力经济结构转型。”  民生证券指出,大额可转让存单纳入分母,将提高银行发行可转让存单纳的热情,推动利率市场化。大额可转让存单替代理财,表外资金回流一般性存款将扩大存贷比分母,刺激表内信贷。一般性存款扩大将导致银行补缴的准备金总量上升,或导致银行资金利率运行中枢上行。但大额可转让存单存款来源更为稳定,有望缓解季末资金波动。  “存贷比放松总体上符合我们‘微刺激’第三波对未来政策的预判,三季度经济虽有下行压力但不悲观。维持股市有底无高度、债市牛市下半场的判断。”

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